2020年疫情之下讓醫(yī)藥行業(yè)在Q1迎來小高潮！

• 一方面是疫情導致疫苗、注射劑等冷鏈相關醫(yī)藥需求增強；

• 另一方面群眾大量囤積藥物以備不時之需，使得Q1各藥物營收暴漲！

但仿制藥帶來的沖擊比想像中來得更兇猛、異常，上演疫情下的“冰火兩重天”。

不出意外，跨國藥企Top3榜單Q1更替，羅氏第一、諾華第二、輝瑞第三，但這這僅僅是2020年王座競爭的開端！

輝瑞?集團全球營收120.28億美元，同比-8%。

*消費者健康業(yè)務下滑1%

2019年Q1輝瑞排除消費者健康業(yè)務營收122.60億美元，2020年Q1依舊同比下滑-2%。

• 創(chuàng)新藥物：營收100.07億美元，同比+11%。

• 成熟藥物（普強）：營收20.22億美元，同比-37%，Lipitor、Norvasc、Lyrica、萬艾可市場均受到不同程度重創(chuàng)。

輝瑞計劃加快邁藍和普強合并，完成戰(zhàn)略調(diào)整，但交易延期至2020年下半年。

但對于掌舵人Albert Bourla的戰(zhàn)略規(guī)劃，輝瑞董事會還是給予充分肯定，其薪酬達1790萬美元，比他在上一家公司的年度總薪酬增長82%。

諾華?集團全球營收122.83億美元，同比+11%。其中：

• 創(chuàng)新藥物部（Innovative Medicines）：營收97.55億美元，同比+11%。

• 山德士（Sandoz，仿制藥業(yè)務）：營收25.28億美元，同比+9%，增長主要受COVID-19相關藥物的長期采購影響。

憑借諾華的營收增長，其首席執(zhí)行官Vas Narasimhan年薪斬獲1062萬瑞士法郎（約合1137萬美元），同比+14.8%，并且諾華計劃在2020年將其薪酬計劃提高59%。

值得注意的是：4月22日，羅氏發(fā)布2020年第一季度財報，制藥：營收122.62億瑞郎（126.54億美元），同比+3%。

整體營收

2020年Q1，輝瑞營收120.28億美元，同比-8%；（不包括消費者健康業(yè)務，同比-1%）；凈利潤34.01億美元，同比-12%。

▲輝瑞 2020年Q1數(shù)據(jù)總覽

業(yè)務營收分析

▲輝瑞最新業(yè)務框架

▲輝瑞2020年Q1各業(yè)務營收

創(chuàng)新藥物：營收100.07億美元，同比+11%。

• 抗凝藥物Eliquis營收13億美元，同比+29%，主要受非瓣膜性藥物、心房纖顫以及口服抗凝劑市場份額增加影響；

• 乳腺癌新藥Ibrance營收12.48億美元，全同比+10%，該藥在美國推出后乳腺癌適應癥后，市場發(fā)展迅猛，歐洲及日本新興市場增長37%；

• 口服JAK抑制劑Xeljans4.51億美元，同比+7%，美國市場業(yè)務主要是由于類風濕性關節(jié)炎適應癥帶來的銷售增長。

  *總體增長被部分營業(yè)收入降低抵消，包括由于專利到期的創(chuàng)新藥與仿制藥的競爭壓力、美國定價挑戰(zhàn)等。

成熟藥物（普強）：營收20.22億美元，同比-37%。

• 2019年7月開始，仿制藥競爭導致Lyrica在美國的銷量大幅下降；

• 中國市場下滑41%，主要由于Lipitor和Norvasc銷售下滑帶來的影響；

• 其他市場，主要由于萬艾可2017年底專利到期后，仿制藥帶來的持續(xù)沖擊。

區(qū)域營收

▲輝瑞區(qū)域營收數(shù)據(jù)

輝瑞在美國本土市場和國際市場的營收相對均衡。其中，新興市場中國是核心組成部分，不過2020年Q1受普強的下滑、消費者健康不算入財報，輝瑞美國市場與國際市場下滑明顯。

美國市場：美國市場是輝瑞第一大市場，貢獻了47%（56.51億美元）的營收，同比-8%。

國際市場：貢獻53%（63.77億美元）的營收，同比-6%，。

研發(fā)投入

▲輝瑞2020年Q1研發(fā)投入

2020年Q1，輝瑞在研發(fā)上投入17.24億美元，同比+1%。不過作為全球大藥廠的輝瑞，面對其明星產(chǎn)品樂瑞卡專利即將到期，也不免感慨，普強業(yè)務也是連年下滑。

*創(chuàng)新藥樂瑞卡在美國的專利將于2019年6月30日到期，輝瑞這款迄今營收過300億美元的王牌產(chǎn)品也漸漸淡出舞臺。

最新動態(tài)

臨床受阻：

3月26日報道，為了應對COVID-19大流行輝瑞已經(jīng)暫停多項正在進行和新的臨床試驗注冊，推遲多個在全球范圍內(nèi)進行臨床試驗的患者招募和入組工作。

不過，輝瑞表示，這一決定不會影響已經(jīng)完成招募的研究；臨床試驗推遲不會影響在中國、日本和韓國繼續(xù)開展患者招募工作。

針對危及生命或患者幾乎沒有其他治療選擇的試驗，包括部分腫瘤學研究、DMD基因治療計劃等，輝瑞將其定義為高優(yōu)先級的臨床工作，招募將繼續(xù)進行。

輝瑞計劃2020年在研發(fā)上投入85億美元，COVID-19正在影響輝瑞研發(fā)整體運營。

兩項交易延期：

3月30日，輝瑞發(fā)表聲明，由于全球新冠肺炎疫情的影響，包括監(jiān)管審查流程相關的延誤，擬議的邁藍和普強合并交易延期至2020年下半年結(jié)束。

另外，去年輝瑞宣布斥資110億美元收購Array BioPharma公司，以獲得兩種小分子抗癌藥物，這兩款藥物目前共有30多個針對不同類型癌癥的臨床試驗正在開展中。該交易原定今年7月30日完成，如今暫定推遲到今年下半年

輝瑞CEO?Albert Bourla表示，“盡管受到疫情影響，公司業(yè)績下滑。但在2022年之前，大約有25-30個產(chǎn)品獲批，其中15個有望成為重磅產(chǎn)品。輝瑞新的架構(gòu)，在過渡到2020年以后，預計將會得到更高、更持久的營收增長。”

整體營收

2020Q1，諾華營收122.83億美元，同比+11%；凈利潤21.73億美元，同比+22%。

營收增長主要由

• 心衰藥物Entresto?5.69億美元（+62%?）、?脊髓肌肉萎縮癥藥物Zolgensma?1.7億美元、類風濕關節(jié)炎治療藥物Cosentyx?9.3億美元（+19% ）、乳腺癌藥物Kisqali?1.61億美元（+82%?）和乳腺癌新藥 Piqray?7400萬美元等驅(qū)動；

• 新冠疫情之下，與COVID-19相關藥物的囤積采購，帶來了至少4億美元的額外收入，使得銷售業(yè)績增長約為9%?。

▲諾華 2020年Q1整體營收數(shù)據(jù)

業(yè)務營收分析

▲諾華2020年Q1 各業(yè)務部門營收

▲諾華 2020年Q1銷售Top20的創(chuàng)新藥物

創(chuàng)新藥物部（Innovative Medicines）：營收97.55億美元，同比+11%。其中制藥業(yè)務+14%，主要是由Cosentyx（+18%）、Entresto（+59%）、Zolgensma增長驅(qū)動；腫瘤學業(yè)務同比+12%，主要是由免疫藥物Promacta/Revolade（+33%）、Kisqali（+82%）驅(qū)動。

• 美國：營收35億美元，同比+18%，強勁增長由Cosentyx，Entresto 、過敏性哮喘藥物Xolair、Zolgensma推動的；

• 歐洲：營收34億美元，同比+9%，得益于Entresto、Jakavi、Tafinlar + Mekinist、Kisqali和Ilaris；

• 日本：營收6億美元，同比+10%；

• 新興市場：營收23億美元，同比增長+8%。其中中國市場增長兩位數(shù)，主要由Entresto、Cosentyx推動。

山德士（Sandoz，仿制藥業(yè)務）：營收25.28億美元，同比+9%，增長主要受COVID-19相關藥物的長期采購影響。美國以外市場，凈銷售額+17%，受歐洲推動，生物制藥全球銷售4.5億歐元，同比+31%。

• 美國：營收5.7億美元，同比-3%?；

• 歐洲：營收14億美元，同比+15%，主要受生物仿制藥和零售增長推動；

• 亞洲/非洲/大洋洲：營收3.34億美元，同比+5%；

• 加拿大/拉丁美洲：營收1.96億美元，同比+11%。

研發(fā)投入

諾華在2020Q1，將20.60億美元的資金投入到研發(fā)中，同比-10%。從去年的超200個臨床項目，精簡到166個臨床項目。

▲諾華近幾年年的申請規(guī)劃

另外，諾華宣布將中國作為前三大市場之一，其上海研發(fā)中心運營重點轉(zhuǎn)向擴大早期臨床開發(fā)以及后期臨床試驗的規(guī)模和領域上。

最新動態(tài)

新藥及適應癥獲批：

• 2月17日，諾華宣布歐盟委員會已批準將Beovu（Brolucizumab）注射劑用于治療濕性年齡相關性黃斑變性。

• 針對新冠病毒，4月20日，諾華表示已經(jīng)與美國藥物監(jiān)管機構(gòu)達成協(xié)議，對約440名已經(jīng)住院的美國確診患者，進行常用抗瘧疾藥物羥氯喹的隨機臨床試驗，以驗證其對新冠肺炎是否有效。

• 今日，諾華Cosentyx（可善挺、司庫奇尤單抗）獲得中國藥監(jiān)局批準用于治療強直性脊柱炎的患者。
  

全球區(qū)：

3月22日，諾華計劃停止英國Grimsby地區(qū)的業(yè)務，這是諾華三個主要制造工廠之一。

諾華表示，除非可以找到買家，否則約會有400名工人失業(yè)，并給地方經(jīng)濟帶來至少2300萬英鎊的打擊。諾華計劃從4月起，隨著關閉Grimsby工廠而開始裁員，并于2020年底結(jié)束其余業(yè)務。

另外，為了解決諾華山德士連年下滑的現(xiàn)狀（2019年下滑1%，產(chǎn)品單在美國市場的降價就造成了約6%的業(yè)績損失），諾華打算將山德士部分業(yè)務賣給印度藥企Aurobindo。

不過在4月2日，諾華變賣山德士受阻，戰(zhàn)略調(diào)整“胎死腹中”。

諾華宣布，旗下山德士美國仿制口服固體和皮膚病業(yè)務出售給Aurobindo Pharma USA Inc.的合作協(xié)議終止。原因是，該決定未在預期的時間計劃內(nèi)獲得美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會批準。

中國區(qū)：

3月25日，諾華制藥中國宣布成立基礎疾病事業(yè)部，劍指慢病領域，代謝和移植事業(yè)部負責人王嘉被任命為新事業(yè)部的負責人，自 4 月 1 日起生效。

• 新的事業(yè)部由代謝和移植事業(yè)部的代謝團隊與高血壓和高血脂事業(yè)部整合而成；

• 整合之后，代謝和移植事業(yè)部的移植團隊成為獨立的移植事業(yè)部，專注于移植領域業(yè)務拓展及后續(xù)新產(chǎn)品上市，由目前的高血壓及高血脂事業(yè)部負責人王峰負責；

• 而高血壓及高血脂事業(yè)部其中的縣級團隊則轉(zhuǎn)入心血管事業(yè)部，社區(qū)團隊轉(zhuǎn)入商務及新興市場業(yè)務部。

這一全新的事業(yè)部將整合諾華降血壓產(chǎn)品倍博特、代文、復代文，降血脂產(chǎn)品來適可，降血糖產(chǎn)品佳維樂、宜合瑞，未來在中國區(qū)諾華劍指慢病領域。

諾華集團首席執(zhí)行官萬思瀚（Vas Narasimhan）表示，“+11%的爆發(fā)增長，讓諾華在2020迎來了一個強勁的開局。目前，諾華全球已雇傭了1500名數(shù)據(jù)科學家，有15個正在進行或?qū)⒁M行的項目。在中國區(qū)，諾華預計未來5年將在中國提交50個新藥申請。”

新冠疫情還在全球蔓延，北京時間4月28日6時30分左右，全球累計確診新冠肺炎病例3034801例，累計死亡210511例。

可以說，在疫情、政策和經(jīng)濟的多重壓力之下，大型藥企在2020年Q1的日子并沒有外界想象中那么難過，但對Q2的影響可能遠比想象中的還要大......