2020年8月6日，隨著BMS半年報(bào)的發(fā)布，跨國(guó)藥企上半年成績(jī)單基本都已出爐，從財(cái)報(bào)可以看出：COVID-19對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形成了巨大沖擊，這也導(dǎo)致長(zhǎng)期穩(wěn)定的全球醫(yī)藥格局開始震蕩。

2020年年初，COVID-19疫情剛剛爆發(fā)，由于大量囤積藥物，購(gòu)物需求的增加，制藥行業(yè)達(dá)到近幾年來營(yíng)收增長(zhǎng)頂峰！

Q1之后，新冠疫情全球蔓延，隨著群眾前瞻性采購(gòu)需求的逆轉(zhuǎn)、零售業(yè)務(wù)下降，整體開始走低。

疫情“黑天鵝”下，2020上半年?跨國(guó)藥企Top5排名究竟如何？讓我們一起來看看。

2020年上半年，跨國(guó)藥企Top5開局有較大變化，輝瑞暫居第二，BMS擠進(jìn)第五：

• 羅氏：研發(fā)投入為五家之首，但“三駕馬車”持續(xù)走低，不過羅氏Tecentriq當(dāng)打之年，Ocrevus欲上峰巔，再加上乳腺癌藥物Perjrta、PD-L1藥物Tecentriq、血友病藥物Hemlibra，將有望頂替“三大王牌”成為羅氏未來驅(qū)動(dòng)，

• 輝瑞：改革大刀闊斧，兩大業(yè)務(wù)的剝離，轉(zhuǎn)型陣痛對(duì)上半年業(yè)績(jī)產(chǎn)生了負(fù)面影響（-10%），也是Top5中營(yíng)收唯一下滑的企業(yè)，其研發(fā)投入也低于目前披露的幾家！不過輝瑞的COVID-19疫苗還未問世，就已經(jīng)被訂購(gòu)一空，未來值得期待。

• 諾華：2020上半年，全球區(qū)新藥獲批73項(xiàng)，諾華是最大贏家（獲批7項(xiàng)），未來注入了更新鮮的“血液”！盡管營(yíng)收增長(zhǎng)只有+3%，但在特殊時(shí)期之下，算是正常開局。

• 強(qiáng)生：制藥業(yè)務(wù)（+5.4%）扛起了強(qiáng)生穩(wěn)定增長(zhǎng)的大旗，除了心血管/代謝產(chǎn)品，其它五大產(chǎn)品均是推動(dòng)強(qiáng)生制藥業(yè)務(wù)繼續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵，尤其是其COVID-19疫苗研發(fā)進(jìn)度 ——?據(jù)稱2021Q1可能獲得第一個(gè)批次的疫苗，能夠滿足緊急授權(quán)使用。

• BMS：收購(gòu)新基后回血，成功補(bǔ)位，強(qiáng)勢(shì)入局，排名上升4位，成為Top5新秀，未來與默沙東不相伯仲。

▲2020上半年?全球Top5制藥營(yíng)收排行榜

*匯率均以財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日匯率換算（羅氏、強(qiáng)生、默沙東只計(jì)算制藥業(yè)務(wù)）

2020上半年制藥營(yíng)收（億$）：249.91，同比-4%

研發(fā)費(fèi)用（億$）：57.87，同比+4%

羅氏制藥2020上半年營(yíng)收232.02億瑞郎（249.91億美元），同比-4%，占總營(yíng)收79%，這也是羅氏制藥近年來首次下滑。

*羅氏年報(bào)中，所有增長(zhǎng)率均為固定匯率（CER），實(shí)時(shí)匯率：1瑞士法郎=1.0771美元

下滑主要是因?yàn)?/span>COVID-19的全球蔓延使得門診、住院患者大幅下降，特別是在5月份對(duì)多發(fā)性硬化藥物Ocrevus、血友病藥物Hemlibra、Lucentis和癌癥藥物MabThera/Rituxan的銷售影響，另外還包括仿制藥帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

2020年上半年，羅氏“三大王牌”，占據(jù)總營(yíng)收的32%，繼續(xù)下滑：

• Avastin（貝伐珠單抗/安維汀）:營(yíng)收28.35億瑞郎，同比-18%，美國(guó)區(qū)下滑明顯，達(dá)到-33%，歐洲區(qū)-8%，但依舊是羅氏制藥營(yíng)收Top1；

• MabThera/Rituxan（利妥昔單抗/美羅華）:營(yíng)收24.4億瑞郎，同比-23%。日本下滑最明顯，達(dá)到-42%，歐洲-34%，美國(guó)-23%；

• Herceptin（曲妥珠單抗/赫賽汀）:營(yíng)收22億瑞郎，同比-28%，是三大單抗中下滑最嚴(yán)重的，其中美國(guó)區(qū)下降最嚴(yán)重，達(dá)到-42%，其次是日本-37%。

在增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力方面：

• 血友病新藥Hemlibra，營(yíng)收10.03億瑞郎，同比+664%！Hemlibra是近20年來首個(gè)獲FDA批準(zhǔn)的用于治療體內(nèi)含有因子VIII抑制劑的A型血友病的新藥，為2020年上半年羅氏銷售額增長(zhǎng)幅度最高的藥物。特別是在美國(guó)、日本和歐洲的增長(zhǎng)勢(shì)頭非常強(qiáng)勁。

• 多發(fā)性硬化癥藥物Ocrevus，營(yíng)收20.76億瑞郎，同比+25%。自2017年3月28日上市以來，Ocrevus以首個(gè)/唯一一款治療原發(fā)進(jìn)展型多發(fā)性硬化癥藥物的優(yōu)勢(shì)，銷售額很快破億，并保持穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)；

• 乳腺癌藥物Perjeta，營(yíng)收19.41億瑞郎，同比+17%。受生物類似藥上市影響，2020年上半年Herceptin銷售額同比-28%，羅氏三大主力之一開始走下坡路，好在Perjeta及時(shí)接上，有意成為羅氏Her2+領(lǐng)域新王者；

• PD-L1產(chǎn)品Tecentriq，營(yíng)收分別為12.97億瑞郎，同比+74%。適應(yīng)癥是PD-(L)1藥物的生命線，Tecentriq在一線治療非小細(xì)胞肺癌的適應(yīng)癥，給Tecentriq銷售額加了一把火；

未來，羅氏多發(fā)性硬化藥物Ocrevus、乳腺癌藥物Perjrta、PD-L1藥物Tecentriq、血友病藥物Hemlibra，將有望頂替“三大王牌”成為羅氏未來驅(qū)動(dòng)。

在研發(fā)管線上，羅氏目前有135個(gè)在研，多發(fā)性硬化、血友病、癌癥是最大看點(diǎn)。

2020上半年制藥營(yíng)收（億$）：238.29，同比-10%

研發(fā)費(fèi)用（億$）：38.56，同比+9%

2020年是輝瑞急速轉(zhuǎn)型的一年，消費(fèi)者健康、普強(qiáng)的剝離已塵埃落定，未來輝瑞輕裝上陣，專注創(chuàng)新藥。

轉(zhuǎn)型陣痛對(duì)2020年上半年業(yè)績(jī)產(chǎn)生了影響，去年輝瑞就曾預(yù)測(cè)新輝瑞也將隨著轉(zhuǎn)型，或許會(huì)淡出連續(xù)多年保持的全球藥企收入前三名。

2020年上半年，輝瑞全球營(yíng)收238.29億美元，同比-10%。排除消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)，2020年上半年輝瑞同比下滑-3%。

創(chuàng)新藥物：營(yíng)收198.02億美元，同比+7%。

• 內(nèi)科：營(yíng)收46.1億美元，同比+5%。其中抗凝藥物Eliquis營(yíng)收25.72億美元，同比+23%，是內(nèi)科業(yè)務(wù)中唯一增長(zhǎng)的藥物，主要受非瓣膜性藥物、心房纖顫以及口服抗凝劑市場(chǎng)份額增加影響；

• 腫瘤：營(yíng)收50.82億美元，同比+21%。其中乳腺癌新藥Ibrance營(yíng)收25.98億美元，同比+9%，該藥在美國(guó)推出后乳腺癌適應(yīng)癥后，市場(chǎng)發(fā)展迅猛，美國(guó)市場(chǎng)+13%；

• 醫(yī)院業(yè)務(wù)：營(yíng)收38.07億美元，同比+4%；
  

• 疫苗：營(yíng)收28.57億美元，同比-4%。下滑主要是因?yàn)槭艿?/span>COVID-19疫情爆發(fā)影響，Prevnar13/prevwnar13營(yíng)收25.66億美元，同比-4%；

• 炎癥&免疫：營(yíng)收21.27億美元，同比-6%，是輝瑞創(chuàng)新藥細(xì)分業(yè)務(wù)中下滑最嚴(yán)重的。口服JAK抑制劑Xeljans營(yíng)收10.86億美元，同比+5%，美國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)主要是由于類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎適應(yīng)癥帶來的銷售增長(zhǎng)；但去類風(fēng)濕性關(guān)節(jié)炎藥物Enbrel營(yíng)收6.84億美元，同比-21%，下滑嚴(yán)重；

• 罕見病：營(yíng)收13.19億美元，同比+33%，是是輝瑞創(chuàng)新藥細(xì)分業(yè)務(wù)中增長(zhǎng)最快的。主要是由于Vyndaqel所帶來的爆發(fā)增長(zhǎng)，營(yíng)收5.08億美元，同比+388%，首個(gè)也是唯一一個(gè)治療ATTR-CM的藥物，主要還是在歐洲獲批帶來的市場(chǎng)增量。

*總體增長(zhǎng)被部分營(yíng)業(yè)收入降低抵消，包括由于專利到期的創(chuàng)新藥與仿制藥的競(jìng)爭(zhēng)壓力、美國(guó)定價(jià)挑戰(zhàn)等。

成熟藥物（普強(qiáng)）：營(yíng)收40.27億美元，同比-35%，下滑嚴(yán)重。

• 抗癲癇和鎮(zhèn)痛藥Lyrica營(yíng)收7.06億美元，同比-70%，自2019年7月開始，仿制藥競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致Lyrica在美國(guó)的銷量大幅下降（-90%）；

• 中國(guó)市場(chǎng)下滑超過兩位數(shù)，主要由于Lipitor和Norvasc銷售下滑帶來的影響；

• 其他市場(chǎng)，主要由于萬艾可2017年底專利到期后，仿制藥帶來的持續(xù)沖擊。

在新藥領(lǐng)域，7月24日，輝瑞/默沙東的一款SGLT-2抑制劑艾托格列凈，輝瑞/AZ旗下的注射用頭孢洛林上市申請(qǐng)已經(jīng)進(jìn)入“在審批”階段，這意味著該藥有望在第三季度在中國(guó)獲批，進(jìn)一步打開市場(chǎng)。

針對(duì)入COVID-19疫苗，輝瑞的COVID-19疫苗還未問世，就已經(jīng)被訂購(gòu)一空：

• 7月20日，英國(guó)商務(wù)部表示，英國(guó)政府已經(jīng)與輝瑞簽署協(xié)議，確保一旦新冠疫苗研制成功，英國(guó)獲得9000萬支疫苗的優(yōu)先采購(gòu)權(quán)；

• 隨后，美國(guó)衛(wèi)生與公眾服務(wù)部部長(zhǎng)阿扎爾（Alex Azar）宣布，特朗普政府將向輝瑞支付近20億美元，用于12月交付該制藥公司正在研發(fā)的1億劑COVID-19疫苗。

受此消息影響，當(dāng)日美股開盤后，輝瑞微漲1%。未來輝瑞在COVID-19領(lǐng)域的表現(xiàn)，值得期待。

2020上半年制藥營(yíng)收（億$）：236.3，同比+3%

研發(fā)費(fèi)用（億$）：45.01，同比+3%

2020年上半年，諾華全球營(yíng)收236.3億美元，同比+3%。其中：

• 創(chuàng)新藥物部（Innovative Medicines）：營(yíng)收189.43億美元，同比+5%，受到心衰藥物Entresto?、?脊髓肌肉萎縮癥藥物Zolgensma?、類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎治療藥物Cosentyx?、乳腺癌藥物Kisqali等驅(qū)動(dòng)；

• 山德士（Sandoz，仿制藥業(yè)務(wù)）：營(yíng)收46.87億美元，同比-2%，增長(zhǎng)主要受第二季度COVID-19相關(guān)藥物的采購(gòu)、零售業(yè)務(wù)下滑影響。

創(chuàng)新藥物部六大細(xì)分業(yè)務(wù)中：

• 腫瘤：營(yíng)收71.96億美元，同比+4%，主要是由免疫藥物Promacta/Revolade（+26%）、乳腺癌藥物Kisqali（+58%）、肺癌藥物Tafinlar+Mekinist（+16%）驅(qū)動(dòng)；

• 免疫、肝臟和皮膚：營(yíng)收22.87億美元，同比+16%，主要由銀屑病藥物Cosentyx（+14%）推動(dòng)；

• 眼科：營(yíng)收21.33億美元，同比-9%，主要Lucentis（-17%）等眼科藥物下滑影響；

• 神經(jīng)疾病：營(yíng)收20.45億美元，同比+22%，主要受神經(jīng)藥物Mayzent（+64%）驅(qū)動(dòng)；

• 心血管、腎臟和代謝：營(yíng)收11.5億美元，同比+46%，主要受心衰藥物Entresto（+48%）推動(dòng)；

• 呼吸疾病：營(yíng)收9.15億美元，同比+1%；，主要受治療呼吸疾病藥物Xolair（+4%）推動(dòng)。

另外，諾華開始回籠資金、精簡(jiǎn)臨床項(xiàng)目，將去年的超200個(gè)臨床項(xiàng)目，精簡(jiǎn)到165個(gè)。并投入45.01億美元用以研發(fā)，同比+3%。

2020上半年，全球區(qū)新藥獲批73項(xiàng)，諾華是最大贏家，

• 美國(guó)FDA共批準(zhǔn)了25款新藥（包括新分子實(shí)體和新生物制品），相比2019年同期的14款有較大增幅；

• 歐盟EMA共批準(zhǔn)了21款新藥（包括新活性物質(zhì)，不包括仿制藥、生物類似物和疫苗）?，和2019年同期持平；

• 中國(guó)NMPA共批準(zhǔn)了27款新藥（包括化藥1類和5.1類，生物制品1類和2類、中藥和疫苗）。

諾華在2020上半年創(chuàng)新藥獲批中共收獲了7項(xiàng)批準(zhǔn)，其次是禮來、賽諾菲各有4項(xiàng)新藥批準(zhǔn)，羅氏、輝瑞和BMS各有3項(xiàng)新藥批準(zhǔn)。

在發(fā)布財(cái)報(bào)的同時(shí)，諾華集團(tuán)首席執(zhí)行官萬思瀚（Vas Narasimhan）表示，“+3%的增長(zhǎng)，在特殊時(shí)期之下，算是正常開局。但是公司2020上半年創(chuàng)新藥獲批7款，未來可期。”

2020上半年制藥營(yíng)收（億$）：218.86，同比+5.4%

研發(fā)費(fèi)用（億$）：52.87，同比-4%

2020年上半年，強(qiáng)生全球營(yíng)收為390.27億美元，同比-3.8%，超出預(yù)期，

• 制藥業(yè)務(wù)營(yíng)收為218.86億美元，同比+5.4%；

• 消費(fèi)者健康業(yè)務(wù)營(yíng)收為69.21億美元，同比+0.9%；

• 醫(yī)療器械業(yè)務(wù)成績(jī)欠佳，營(yíng)收102.2億美元，同比-21.1%，也是強(qiáng)生近幾年下滑最嚴(yán)重的一次。

強(qiáng)生在醫(yī)療器械業(yè)務(wù)（-21.1%）乏力的情況下，制藥業(yè)務(wù)（+5.4%）扛起了強(qiáng)生穩(wěn)定增長(zhǎng)的大旗，除了心血管/代謝產(chǎn)品，其它五大產(chǎn)品均是推動(dòng)強(qiáng)生制藥業(yè)務(wù)繼續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

細(xì)分業(yè)務(wù)來看，

免疫領(lǐng)域：營(yíng)收71.61億美元，同比+6.6%。

• Remicade（英夫利昔單抗）營(yíng)收19.25億美元，同比-12.9%；
  

• Simponi（戈利木單抗）營(yíng)收10.75，同比-1.1%
  

• Stelara（烏司奴單抗）營(yíng)收35.16，同比+18.7%是免疫領(lǐng)域核心增長(zhǎng)動(dòng)力。

傳染病：營(yíng)收17.98億美元，同比+5.3%；

• HIV-1感染藥物Edurant增長(zhǎng)最快（+14.1%）；

• HIV-1感染藥物Prezistay營(yíng)收最高10.89億美元。

神經(jīng)科學(xué)：營(yíng)收32.45億美元，同比+2.5%；

• 治療精神分裂藥物Invega Sustenna在神經(jīng)業(yè)務(wù)種營(yíng)收最多17.62億美元，增長(zhǎng)也是最快（+23.4%）；

腫瘤：營(yíng)收58.04億美元，同比+11.3%。其多款藥物銷售表現(xiàn)非常強(qiáng)勁，

• 多發(fā)性骨髓瘤藥物Darzalex營(yíng)收18.38億美元，同比+31%；

• B細(xì)胞惡性腫瘤治療藥物Imbruvica營(yíng)收19.8億美元，同比+22.6%。

肺動(dòng)脈高壓：營(yíng)收15.34億美元，同比+13.9%

• 主要由肺動(dòng)脈高壓藥物Opsumit（+21.6%）和Uptravi（+32.7%）強(qiáng)勁推動(dòng)；

心血管/代謝/其他：營(yíng)收23.44億美元，占-10.5%。

• 其主要產(chǎn)品抗凝血?jiǎng)?/span>Xarelto（-0.5%）、2型糖尿病藥物Invokana（-6.4%）和促紅細(xì)胞生成藥物Procrit（-28.9%）均處于下滑狀態(tài)。

在新冠疫苗領(lǐng)域，強(qiáng)生在4月初宣布子公司楊森制藥與美國(guó)生物醫(yī)學(xué)高級(jí)研究與發(fā)展管理局合作，共同投入超10億美元用于COVID-19疫苗研發(fā)，承諾向全球范圍提供10億劑疫苗。

近日，美國(guó)制藥公司EBS宣布已與強(qiáng)生公司簽署一項(xiàng)為期五年的合同，為其生產(chǎn)新冠病毒候選疫苗所需的原料藥。

而強(qiáng)生也已與美國(guó)政府合作，獲得了10億美元的投資，生產(chǎn)了超過10億劑疫苗。強(qiáng)生計(jì)劃：

• 7月份啟動(dòng)首次人體臨床研究（first in human）；

• 12月份獲得初步臨床數(shù)據(jù)；

• 2021Q1可獲得第一個(gè)批次的疫苗，能夠滿足緊急授權(quán)使用。

2020上半年制藥營(yíng)收（億$）：209.1，同比+71%

研發(fā)費(fèi)用（億$）：48.94，同比+83%

2019年11月21日，BMS完成了對(duì)新基740億美元的世紀(jì)大收購(gòu)，獲得腫瘤、免疫、炎癥領(lǐng)域多個(gè)極具潛力的產(chǎn)品管線，同時(shí)將銀屑病藥物Otezla（阿普斯特）以134億美元出售給安進(jìn)。

并以此，BMS在2020上半年，以全球營(yíng)收209.1億美元，同比+71%的爆發(fā)增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)挺進(jìn)前五，制藥營(yíng)收略高于默沙東（2020上半年?duì)I收203.34億美元）。

原BMS旗下產(chǎn)品，抗凝藥Eliqus（營(yíng)收48.04億美元，同比+21%）、O藥（營(yíng)收34.19億美元，同比-6%）。

新基龍頭產(chǎn)品Revlimid（57.99億美元，占總營(yíng)收的28%）、多發(fā)性骨髓瘤藥物Pomalyst（營(yíng)收14.58億美元，同比+3%）、抗癌藥Abraxane（營(yíng)收6.08億美元）、骨髓纖維化藥物Inrebic（營(yíng)收0.27億美元）、治療貧血藥物Reblozyl（營(yíng)收0.63億美元）。

*龍頭產(chǎn)品Revlimid具有抗血管生成和抗腫瘤特性，部分專利要到2027年才到期。在2020年上半年，該藥物創(chuàng)下57.99億美元銷售額，擠下抗凝藥Eliqus，成為BMS當(dāng)家花旦！EvaluatePharma預(yù)測(cè)，到2024年，?Revlimid將成為全球第7大暢銷藥物，達(dá)80.57億美元。

在研發(fā)領(lǐng)域，2020上半年，BMS累計(jì)將48.94億美元的費(fèi)用投入到研發(fā)中，相較于2019上半年的26.73億美元，同比+83%（包括新基部分）。

另外，近日據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)EvaluatePharma的預(yù)測(cè)表明：羅氏一直是全球腫瘤領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊，不過隨著去年BMS和新基的合并，從2020年起，這一維系多年的格局將會(huì)發(fā)生改變，BMS將在腫瘤領(lǐng)域發(fā)起強(qiáng)勢(shì)沖擊，甚至超越。

未來，BMS與羅氏的腫瘤大戰(zhàn)將會(huì)更加精彩！

2020年開端，隨著制藥巨頭財(cái)報(bào)同時(shí)進(jìn)行的，還有他們大刀闊斧的改革 ——?變局之下，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

• 上半年?duì)I收實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)的阿斯利康，至少在中國(guó)，2018年以來已經(jīng)做出了多項(xiàng)重要調(diào)整，包括年初將心血管和糖尿病代謝兩大業(yè)務(wù)板塊合并，以及外部引入更豐富的產(chǎn)品，從阿斯利康2020年上半年財(cái)報(bào)看，126.29億美元總營(yíng)收中，中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)了26.59億美元，同比增長(zhǎng)14%，超過全球的同比11.62%的增幅。

• 賽諾菲、GSK等上半年都曾進(jìn)行了大規(guī)模戰(zhàn)略調(diào)整，包括將普藥、特藥拆分開，聚焦核心業(yè)務(wù)等。從業(yè)績(jī)上看，二者也都有所增長(zhǎng)。其中GSK增長(zhǎng)8%，其藥品業(yè)務(wù)銷售收入占到總營(yíng)收的51%左右，呼吸用藥同比增長(zhǎng)27%。

從全球范圍看，非專利藥持續(xù)降價(jià)、合規(guī)趨嚴(yán)已成為新常態(tài)。從中國(guó)來看，一致性評(píng)價(jià)、帶量采購(gòu)等新政倒逼下，不僅鏟平了過專利期原研藥的最后一塊利潤(rùn)高低，也促進(jìn)了醫(yī)藥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則的進(jìn)一步變化。

在此過程中，跨國(guó)藥企需要更快的反應(yīng)，才能因?qū)φ摺⒎ㄒ?guī)和市場(chǎng)的變化，如何在變化之下，梳理產(chǎn)品線，聚焦優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)才是當(dāng)務(wù)之急。

或許剝離短板，聚焦長(zhǎng)板，將成為下個(gè)十年制藥業(yè)的主調(diào)。