美國制裁國內(nèi)生物科技公司傳言發(fā)酵，藥明系為首的CXO帶頭領(lǐng)跌，帶動醫(yī)藥生物板塊集體下挫，雖然悲壯，但這一幕卻有點似曾相識。

往往傷人最深的不是股民眼中“如狼似虎”的外資，反而恰恰可能是“自己人”，在CDMO宇宙龍頭藥明生物近5日的龍虎榜單里，“深港通”、“滬港通”赫然是賣空最多的兩個席位。

“誰是臥底”？

這樣的局面，或許是某些基金樂于見到的，三季度以來，國內(nèi)的基金醫(yī)藥持倉比降為2020年來的低點，目前處于顯著低配狀態(tài)。截至9月30日，基金醫(yī)藥生物行業(yè)持股數(shù)量為221家，環(huán)比減少142家；持股總市值為4839億，環(huán)比減少3372億，是持倉市值減少最多的行業(yè)。

由于海外消息很難在短時間內(nèi)求證，部分資金利用海外和國內(nèi)的信息差進(jìn)行砸盤早已是“慣犯”，港股這種T+0市場是“重災(zāi)區(qū)”，并且屢試不爽。

最典型的一個做空案例是國內(nèi)的一家Biotech開拓藥業(yè)。

2021年9月24日，海外幾則未經(jīng)證實的消息傳言在國內(nèi)發(fā)酵：其一是開拓藥業(yè)普克魯胺根本未被烏拉圭政府批準(zhǔn)EUA，其二是普克魯胺在巴西的II期臨床試驗數(shù)據(jù)被海外媒體質(zhì)疑違規(guī)和欺詐；由于開拓藥業(yè)的估值支撐主要來自于普克魯胺新冠適應(yīng)癥的市場前景，這幾條消息成為賣空資金制造市場恐慌情緒的“利劍”，開拓藥業(yè)在盤中一度大跌40%，盡管公司緊急澄清，但當(dāng)天收盤仍然下跌了25.6%。

唯一利好的可能是一些臨床上潛在有可能對常見的芬太尼、地佐辛等阿片類鎮(zhèn)痛藥進(jìn)行替代的、安全窗更長及成癮性低的高效創(chuàng)新藥品種，比如海思科準(zhǔn)備NDA的HSK-21542、美國Cara公司的CR845。唯一利好的可能是一些臨床上潛在有可能對常見的芬太尼、地佐辛等阿片類鎮(zhèn)痛藥進(jìn)行替代的、安全窗更長及成癮性低的高效創(chuàng)新藥品種，比如海思科準(zhǔn)備NDA的HSK-21542、美國Cara公司的CR845。

不得不說，國內(nèi)的醫(yī)藥頂流基金經(jīng)理對CXO有“畸形的愛戀”，回看醫(yī)藥女神管理的兩只基金，更是把這種風(fēng)格展現(xiàn)到極致。

兩只基金中，中歐醫(yī)療健康的前十大重倉股中有6家CXO公司，占基金凈值比例總和為42.09%；中歐醫(yī)療創(chuàng)新則是更為夸張，十大重倉股有8家CXO公司，占基金凈值比例總和為51.28%；

基金業(yè)績與CXO板塊表現(xiàn)高度相關(guān)，說其是半個CXO的ETF，也不會得到過多的反駁。