2021年全球持續經歷著疫情的洗禮，在這一年中全球醫療并購持續活躍，尤其年末完成了多筆巨額并購，堪稱瘋狂的12月！

這些大型收購案其中科技巨頭甲骨文、微軟的大手筆布局醫療行業，一舉拿下年度交易金額前兩位！這也與疫情下人們對數字醫療的需求增加有關，不菲的金額也預示著信息化將是醫療行業發展的大方向。

西門子醫療收購瓦里安是2021年醫械領域的第一大收購，在本年度盤點中位列第三。百特收購Hillrom緊隨其后位列第四，兩家百年企業的并購案經歷了幾番波折，終于成功達成，攜手走向信息化轉型。

第5、6、7和10名都是IVD行業，這也與疫情催生的檢測業務劇增有關，IVD企業在這兩年中獲取了大筆的資金，紛紛開始擴大細分領域的布局，穩定供應鏈。

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2021年12月21日，據了解，軟件巨頭甲骨文（Oracle）宣布將收購電子病例公司 Cerner，交易總規模約為283億美元，折合人民幣1803億。

Cerner Corporation創立于1979年，提供醫療信息技術服務、設備和硬件。是美國醫療信息化行業的巨頭之一，截止2019年Cerner以20%多的市場份額位列第一，超過Epic、Meditech等其他公司。

2015年7月，Cerner、埃森哲和Leidos與美國國防部簽訂了一份為期10年、價值43億美元的合同。根據這份合同，這幾家公司將負責為五角大樓的數百萬現役軍人和退休人員全面檢修和管理電子健康記錄，取代了國防部在其全球55家醫院和350多家診所中的傳統醫療IT系統，其中包括艦船、潛艇和美軍開展業務的其他地點。?

2018年公司產品已在全球27,000多個機構中使用。Cerner構建了一整套健康網絡架構，針對醫療供應商、雇主、患者、健康計劃供應商以及政府機構的各類解決方案，涉及健康管理、臨床解決方案、連續護理、藥店管理、實驗室、收入周期管理以及其他服務和技術，根據需要添加應用程序，同時實現跨應用程序的無縫信息流。?

這筆交易使甲骨文在醫療信息化領域站穩腳跟，根據市場研究機構IDC的數據，預計到2023年醫療信息行業的云設施和軟件市場規模為158億美元。最新的季度收益報告中，Cerner公布了7%的收入同比增長，其銷售額達到13.6億美元。

?2021年12月22日，歐盟在反壟斷審查中無條件批準微軟以197億美元現金，約合人民幣1289億，收購語音技術公司Nuance Communications，為微軟歷史上的第二大收購（金額僅次于收購領英）掃清了最后一個主要障礙。

Nuance是當之無愧的全球語音技術巨頭，曾為著名的語音AI——蘋果SIRI提供語音技術支持。據《全球語音助手應用程序市場研究報告 2021-2027》報告顯示，全球語音助手應用程序市場中排名前 5 名的公司是：Nuance、亞馬遜、谷歌、微軟和蘋果。

目前Nuance的主要業務是醫療語音轉錄，有77%?的美國醫院和 85%?的全球財富 100?強企業都在使用 Nuance 技術。其領先的Dragon Medical醫療語音平臺，在全球擁有約 50?多萬名醫生用戶。

為了促進與患者更好的交流，保證患者感受到自己是被傾聽、被關注的對象，同時減輕醫生的繁重負擔，Nuance開發的一系列語音轉錄AI可以準確的識別對話中的醫療信息，透過手機或者麥克風自動錄入，待醫生確認后儲存在云端。醫生可以很容易的透過語音調取這些信息，大數據還會分析這些病歷，給出一系列統計數據，協助醫生進行診斷。

收購Nuance預計將使微軟在醫療保健垂直領域的總潛在市場達到5000億美元。

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2021年4月15日，西門子醫療宣布已順利完成對瓦里安醫療系統公司的收購。?

西門子醫療和瓦里安簽訂協議：西門子醫療以每股177.50美元現金收購瓦里安醫療系統公司的所有股份，折合收購總價約164億美元（約合人民幣近1100億余元）。?

西門子醫療對癌癥關護領域全球領導者瓦里安公司的收購將成為公司變革涅槃重生的重要一步。164億美元的價格不僅刷新了去年以來醫療領域并購案的最大交易金額，同時也是整個西門子集團有史以來最大的收購案。?

瓦里安是全球最大的X射線數字成像公司，也是直線加速器等產品的主要生產企業。全球放療設備主要來自于瓦里安（Varian）和瑞典醫科達（Elekta），其中，瓦里安在AI放療軟件、放射科信息管理系統等子領域發力 ，憑借在美國本土和日本市場的強勢地位，在全球安裝了8000多套放射治療系統，占據全球超過50%的放療市場份額。2019財年，瓦里安營業收入32.25億美元，遠超放療市場第二名醫科達，在腫瘤放療、介入領域處于領導地位。?

在2017年，西門子醫療進行了大規模的組織架構調整并形成了如今影像診斷、實驗室診斷、臨床治療三大業務的格局。?

在影像診斷領域，西門子一直是全球TOP3的巨頭，其最受歡迎的產品是分子診斷產品和MRI，這兩項產品目前都主要用于癌癥診斷，與瓦里安的結合，意味著西門子將進軍腫瘤放療市場，雙方將在影像診斷、體外診斷和介入治療等領域實現強強聯合，打造獨一無二又高度融合的醫學影像、實驗室診斷、人工智能和治療產品組合。

2021年12月13日醫療巨頭百特國際Baxter宣布已完成對 Hillrom 的收購。?

百特以105億美元的收購價為每股 Hillrom 普通股支付了 156.00?美元的現金。它還將承擔 Hillrom 的未償債務，交易的企業總價值約為 125 億美元，約合人民幣818億。?

作為2021年全球最大的收購案之一（在醫療器械領域僅次于西門子收購瓦里安），兩家公司的合并引發了各界的高度關注。

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百特成立于1931年，靠靜脈輸液產品起家，產品線是典型的“儀器+耗材+藥品”的模式。?

百特多年來一直圍繞著核心業務（腎臟護理、藥物輸送、藥品）發力，同時也在不斷的尋求信息化轉型和新的業務增長點。2011年，百特還成立了風投部門，專注于補充百特在危重癥、醫院、營養、腎臟和手術護理方面的治療領域，以及百特當前產品組合之外的尖端技術和治療。?

Hillrom成立于1915年，至今已經營超過百年，百特也在2021年10月迎來了成立90周年紀念。兩家企業都是底蘊深厚的老牌醫療公司，都在尋求創新轉型和新的業務增長點。

Hillrom產品和服務包括：設施評估、患者護理病床、擔架、治療床墊、序貫性擠壓治療裝置、護士通訊系統、工作流程系統、病床床頭醫療設備帶系統和病房家具。

2021財年公司表現搶眼。截至到9月30日的2021財年，Hillrom總共收入3,018.7百萬美元,較上一財年增長了4.8%。

未來兩家公司將攜手并進，加速實現推動醫療轉型的共同愿景。

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2021年8月18日全球測序領導者Illumina宣布，它已經收購了癌癥早篩界的領頭羊GRAIL。?

GRAIL最初在2016年由Illumina出資創立，經過了5年的發展，將于2021年推出的泛癌種基因早篩產品Galleri，開啟商業化進程。Galleri基于檢測血液中的cfDNA甲基化，覆蓋超過50種癌癥，市場潛力遠超同類產品。就像精心培養的養子終于出落成人了！Illumina也動起了正式納入嫡系的念頭。?

得益于Illumina的全力支持，GRAIL可以說發展的順風順水，也創造了業界三宗“最”：融資規模最大、早篩技術最優、臨床試驗人數最多。?

多癌種早期檢測產品Galleri用于50歲以上無癥狀人群的癌癥篩查，具備一管血檢測50多種癌癥的能力，2019年5月被美國FDA批準為突破性設備（Breakthrough Devices）。無論對于全球癌癥早篩領域，還是GRAIL公司來說，都稱得上是一個里程碑事件。

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2016年GRAIL啟動循環游離基因組圖譜（circulatingcell-free DNA atlas，CCGA）臨床研究，納入了15000余名患有（56%）或未患有（44%）癌癥的受試者。?

結果表明，GRAIL基于液體活檢的cfDNA靶向甲基化分析方法可區分多階段的50多種癌癥，包括缺乏篩查指南的高死亡率癌癥和早期癌癥，特異性>99%，單一假陽性率<1%。該檢測對I–III期癌癥的敏感性為43.9％，I–IV期敏感性為54.9％。在檢測到癌癥信號時，該檢測還能以93％的準確度定位癌癥的組織起源。?

據GRAIL的招股說明書顯示，Galleri目標用戶數的預計是約5200萬人。以1400美元客單價，1%的滲透率估計，Galleri上市的第一年就將有超過7億美元的收入，而現在Illumina全年服務領域業務也只有6.14億元。

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2021年12月Quidel發布公告，宣布與同業奧森多Ortho簽訂了一份具有約束力的并購協議，整體交易的估值將給到60億美元，約合人民幣393億。?

Quidel總部位于圣地亞哥，在全球開拓、銷售快速檢測診斷試劑，涉及妊娠、傳染病、腫瘤、自身免疫性疾病和骨質疏松癥。2020年，Quidel憑借其新冠檢測產品獲得了不錯的業績。數據顯示，Quidel總共發布了六項Covid-19測試，且都獲得FDA緊急使用授權。?

Ortho是全球體外診斷領域的先鋒，服務于全球臨床實驗室和輸血醫學領域。

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兩家公司位于同一條賽道，預計合并后除了擴大業務覆蓋面外，還能形成管理上的協同效應，從而在三年內實現節約9000萬美元管理成本的預期。同時借助Ortho在全球范圍內的商業關系，新成立的公司將具有橫跨130個國家的商業網絡，Quide預計到2025年前交叉銷售收入的協同效應將超過1億美元。

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美國跨國技術公司珀金埃爾默于7月26日宣布達成協議，以約340億人民幣（52.5億美元）的現金和股票收購全球領先的生命科學抗體和試劑領導品牌BioLegend。?

這是珀金埃爾默有史以來規模最大的一次收購，也是今年以來宣布的第四項收購案。如果順利通過經監管部門批準，收購案預計將于2021年底完成。至此，該公司在2021年進行的四次收購金額超過400億人民幣。

珀金埃爾默是生化領域占全球第三位的領先供應商，特別是在藥物高通量篩選、全自動液體處理和樣品制備方面是世界第一位的供應商。

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BioLegend位于美國加利福尼亞州圣地亞哥，是世界著名的流式抗體生產商之一，聚集了一批來自BD PharMingen公司的專業人士，產品涵蓋了一系列不同的研究領域，包括免疫學、神經科學、癌癥、干細胞和細胞生物學。?

隨著19年新冠疫情的爆發，大量的檢測需求給IVD企業帶來了超高的業務增長，珀金埃爾默2020年的利潤相較19年翻了三倍。而擴張的業務也必然會帶來了對上游原料更大的需求。此次珀金埃爾默收購抗體、試劑公司與2021年5月邁瑞宣布收購抗原抗體巨頭Hytest Invest Oy有異曲同工之妙。?

BioLegend將為珀金埃爾默提供更穩定的原料供應，和技術支持。

2021年2月9日飛利浦宣布已完成對生物遙測技術公司BioTelemetry的收購，交易金額為28億美元（179億人民幣）。這是飛利浦自13年前以51億美元收購呼吸機公司Respironics以來最大一筆交易。

BioTelemetry專門從事遠程心臟診斷和監測，其產品包括可穿戴式心臟監護儀以及基于AI的數據分析和服務。

其核心硬件是一個心臟監測器，連接無線數據傳輸終端和后臺的分析系統。可即時獲得病人的數據，上傳到云端，即時分析，如發現異常直接通知醫生。

收購BioTelemetry 與飛利浦的心臟護理產品組合及其通過集成解決方案沿健康連續體改變護理交付的戰略非常契合。飛利浦預計，此業務將為其帶來兩位數增長，2025年利潤率將提高至20％以上。

飛利浦擁有為醫院提供患者監護設備的領先地位，而BioTelemetry則是在院外為患者提供心臟診斷和監護服務的行業先鋒，兩者合并后將成為在醫院和家庭中為心臟病以及其他患者提供護理管理解決方案的全球領導者。

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2021年11月8日傷口護理巨頭康樂保宣布以 25 億美元，163.58億人民幣的價格收購了頸部造口護理產品的領導者 Atos Medical。?

康樂保公司在全球和中國傷口護理市場都居于領先地位，產品主要涉及造口護理、泌尿及失禁護理、傷口及皮膚護理三大領域。?

Atos 公司占據了喉切除術護理市場 80%?以上的份額，預計在收購完成后將作為一個新的慢性護理部門獨立運營。Atos 將作為康樂保公司產線的重要補充，預計在未來幾年成為康樂保公司新的增長動力，進一步鞏固康樂保在慢性護理市場的領先地位。?

在全喉切除術后，患者的喉部結構會發生重大的變化，口腔僅與食道相通，患者僅通過氣管造瘺口呼吸，而干燥的空氣會引發更多的痰液分泌，和更大的感染風險，同時在吞咽時稍有不慎，食物就會落入氣管內引起劇烈的嗆咳。

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在全世界有超過10萬人接受了這樣的手術，但由于術后護理產品在現有市場上嚴重不足患者沒有得到充分的醫療器械創新網，這一市場具有巨大的增長潛力，同時慢性病患者流量穩定，也能帶來經常性收入和高盈利能力。

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2021年3月15日，羅氏與GenMark Diagnostics共同宣布，雙方已就總交易價值約18億美元現金（約合人民幣118億）收購后者事宜達成最終并購協議，預計將于2021年第二季度完成交易。?

GenMark Diagnostics成立于2010年，總部位于美國圣地亞哥，是一家分子診斷公司。該公司專有的eSensor檢測技術和ePlex、eSensorXT-8系統旨在通過易于使用的工作站和獨立的一次性檢測盒，以支持廣泛的分子診斷樣品進行檢測。

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GenMark的eSensor技術基于DNA雜交和電化學檢測的原理。該公司的eSensor技術對目標生物標志物具有高度特異性，并非基于熒光或光學檢測，因此診斷檢測不易發生樣品污染風險，不需要耗時的洗滌和制備步驟。?

GenMark的ePlex系統可提供快速且可行的結果，使臨床醫生可以確定患者感染的原因，從而提供有效的治療方法。此前，2020年3月GenMark公司的ePlex SARS-CoV-2檢測系統獲得FDA緊急使用授權（EUA）。這一檢測系統可在2小時內提供檢測結果，每8小時的處理量達到96個檢測樣品。

羅氏在最新的聲明中表示，GenMark公司ePlex平臺的加入補充了羅氏的診斷服務，解決了包括呼吸道和血液感染在內的廣泛的傳染病檢測需求，包括新冠病毒，補充了羅氏新冠病毒診斷解決方案組合。此外，羅氏表示，大型制藥公司的銷售團隊也可以幫助將GenMark的產品推向更大的國際受眾。

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摩根大通對2022全球經濟增長的預測

美東時間1月10日至13日全球醫藥/醫療投資領域行業的指向標——摩根大通年度醫療健康大會JPM 2022在線上舉辦。?

對于2022全球經濟的展望摩根大通分析認為，經過兩年的疫情倒退和封鎖，全球GDP經歷了歷史上最大的跌幅，相較之下2022年的前景看起來更加光明。

隨著疫情波動性繼續消退，摩根大通全球研究公司的預測是樂觀的，預計股市將進一步上行，增長高于潛在水平。盈利增長看起來也好于預期，供應沖擊正在緩解，中國和新興市場（EM）的背景將有所改善，消費者消費習慣應繼續正常化。

他們認為，2022年將是全球全面復蘇、全球疫情結束并恢復到疫情爆發前的一年，在貨幣政策依然寬松的背景下，這將產生強勁的周期性復蘇、全球流動性的回歸以及消費者和企業支出的強勁增長。

不過在JPM 2022我們發現投資較往年較為保守，總交易金額未破百億。

可以預測在2022年，醫療行業將持續復蘇，企業將穩中求進，醫療信息科技、手術機器人、血糖管理、電生理等領域將是未來企業投資的重點。但是否還會有像今年這樣大規模的醫療并購？有待持續觀察。