8月財報季，醫療器械領域各企業陸陸續續發布了2023年半年度報告，其中以邁瑞為首的醫械巨頭，九安醫療、開立醫療和樂普醫療等多家龍頭也跟上了發布節奏。

今年上半年，受市場需求旺盛等多因素影響，醫療器械企業上半年業績亮眼。根據東方財富網數據統計，截止8月30日，累計有19家醫療器械公司發布半年報，其中有3家營收超10億元，另有12家公司上半年凈利潤實現增長。

從營收來看，3家營收相比去年超10億元的企業分別是魚躍醫療、開立醫療、山東藥玻，上半年營收分別達49.80億、10.43億、24.22億，同比增長分別為157.13%、24.87%、22.56%。營收增長的原因包括加大研發投入、加速推出重磅新品等。

從目前各大企業披露的上半年“成績單”來看，其中7股業績實現正增長！邁瑞醫療凈利潤64.42億元，同比增長21.83%，愛美客凈利高增64.66%，康龍化成、愛爾眼科凈利增幅均超30%，泰格醫藥、藥明康德凈利分別增長16.47%、14.61%。

國信證券指出，隨著上市公司逐步發布二季度業績，我們發現醫療醫藥行業呈現出創新高增長、剛需基本盤逐步恢復、海外保持韌性等特征。目前行業處于需求穩定可持續，優質供給涌現的基本面上，長期發展路徑清晰，但短期或有擾動的局面，2023年下半年醫藥醫療的投資機會或大于風險。

國內醫療器械巨頭邁瑞醫療8月29日晚間披露半年報，公司上半年實現營業收入184.76億元，同比增長20.32%；凈利潤64.42億元，同比增長21.83%；基本每股收益5.32元。

邁瑞醫療表示，公司主營業務收入持續增長，主要受益于醫療新基建加速醫療器械市場擴容、國內醫療器械市場國產化進程加速、中國和發展中國家醫療器械市場增長迅速，以及公司在研發、生產、營銷等方面的競爭優勢。

8月初藥明康德披露了半年度成績單，上半年公司營業收入同比增長6.3%至188.71億元；凈利潤達53億元，同比增長14.61%；扣非凈利潤為47.6億元，同比增長23.67%。從營收和凈利潤角度，均是藥明康德上市以來錄得的最好半年報成績。

對于創下上市以來營收凈利最高水平，藥明康德表示，收入增長主要系公司獨特的CRDMO和CTDMO業務模式持續驅動。

不過，盡管藥明康德交出了上市以來最好的半年報成績，但難掩其業績增速放緩的隱憂。今年上半年，藥明康德的營業收入增速降至個位數，是其上市以來首次。不過考慮到全球疫情舒緩，公司的“高光時刻”或已過去，未來業績需關注常規業務增長情況，公司或步入穩增長階段。

8月24日晚間，愛爾眼科披露2023年半年報。報告期內，公司實現營業收入102.52億元，同比增長26.45%；實現歸母凈利潤17.12億元，同比增長32.61%。

公告顯示，上半年，愛爾眼科屈光業務穩定增長，屈光項目收入同比增長17.15%；公司白內障、眼后段及視光業務增長明顯，增速分別達60.28%、31.82%及30.5%。

愛爾眼科表示，業績持續增長背后的邏輯十分清晰，眼科醫療需求快速增長，各類眼病“剛需”逐步釋放，兒童青少年近視率居高不下，人口老齡化年齡相關性眼病發病率持續提升。

目前，愛爾眼科多個省區市場逐步形成“橫向成片、縱向成網”的布局，區域內資源配置效率及共享程度進一步提高。截至6月30日，愛爾眼科境內醫院229家，門診部168家。公司表示，隨著醫療網絡規模不斷擴大，分級連鎖優勢和規模效應得到了進一步凸顯。

九安醫療表示，營收變動原因主要為報告期內試劑盒銷量下降導致。

iHealth系列產品（含試劑盒產品）是九安醫療的營收支柱，報告期內其收入大幅下跌至21.44億元，同比下跌90.70%，毛利率下跌12.86%，占營收比重為93.92%。

九安醫療去年同期業績增長主要就是受iHealth試劑盒產品銷售大幅增長帶動起來的。公司的抗原家用自測試劑盒產品的需求情況與美國市場需求情況直接相關，同時受到當地政策和市場競爭環境等情況影響，造成試劑盒產品市場需求減少。

而2022年公司業績更是坐上了“火箭”，2022年度九安醫療實現營業收入263.15億元，比上年同期增長997.80%，營業利潤183.11億元，比上年同期增長1726.53%。

業績快速增長使九安醫療近年迅速積累了巨額的資金，公司的貨幣資金規模大漲。

今年1月31日晚間，九安醫療發布了一項最高200億元的理財計劃。稱公司及子公司擬使用最高額度合計不超過（含）170億元人民幣或等值外幣的自有資金進行委托理財，擬使用最高額度合計不超過（含）30億元人民幣或等值外幣的自有資金進行證券投資。

然而不可忽視的是，隨著海內外疫情退潮，支撐九安醫療業績增長的動力有所減弱。

8月25日，樂普醫療發布半年報。報告期內，營業收入為43.01億元，較去年同期減少19.35%。扣非凈利潤為9.05億元，較去年同期減少28.38%。

就具體業務而言，作為樂普醫療支柱業務的醫療器械猛跌32.58%，營收20.16億元，藥品業務較去年同期也跌去了8.5%，營收15.99億元。唯一正增長的是醫療服務及健康管理，營收6.86億元，較去年同期增長15.23%。

醫療服務及健康管理是樂普醫療培育的新興業務板塊，主要通過心血管專科醫院、醫學診斷實驗室、藥械電商平臺等，提供心血管疾病醫療服務及健康管理。顯然，醫療服務及健康管理雖然實現正增長，但收入只占總營收的15.95%，不足以支撐樂普醫療的業績。

醫療器械板塊是樂普醫療的支柱板塊，細分業務包括心血管植介入、體外診斷、外科麻醉三大板塊，其中心血管植介入是核心中的核心。但不考慮抗原和PCR實驗室相關儀器設備類產品，醫療器械也增長乏力。

對此，樂普醫療解釋稱，總體各業務板塊均有增長，切割球囊在醫保關注名單里，公司方希望審慎清零渠道，麻醉有集采，預期經銷商停止進貨基本沒增長。

除了集采之外，目前藥企還面臨著反腐高壓。樂普醫療也稱，醫療器械板塊方面，7月反腐消息傳出后，經銷商清庫存對廠商有影響，8月廠商業務有所恢復。目前來看，產品銷售渠道不如此前暢通。

除了上述企業以外，還有12家醫療器械公司上半年凈利潤實現增長。其中，山外山表現尤為突出，公司上半年凈利潤大增687.10%，達到1.34億元；其后是尚榮醫療，上半年凈利潤增長了126.14%，達到1155萬元，同比扭虧；

港通醫療上半年凈利潤增幅也逼近翻倍，增長了98.64%，達到4231萬元。值得一提的是，公司在二級市場上的表現也引人關注。該股于2023年7月25日登陸深圳證券交易所創業板，上市首日開盤價報37元/股，較發行價3.16元/股上漲18.74%；截至8月28日收盤，該股報收于46.32元，上漲3.25%，成交量10.56萬手，成交額4.75億元。

此外，包括祥生醫療、奕瑞科技、天臣醫療、萬東醫療等多家醫療器械公司的凈利潤增幅均在10%以上。

對于醫療器械板塊，中信建投證券新發布的研報指出，醫療器械方面建議圍繞院端復蘇、政策出清及格局變化，精選結構機會。

我國醫療器械行業起步較晚，但發展快速。數據顯示，國內醫療器械行業在過去5年以10.54%的年均復合增長率保持高速增長，市場空間龐大。

未來，隨著人們健康意識的持續提升，慢病管理需求進一步擴張，以及國家利好政策的支持，國內醫療器械市場將繼續保持高增態勢。

德邦證券分析師曾在研報中指出，醫療設備細分領域眾多，國產化率低+高技術壁壘設備是當前國產醫療設備重點發力領域，中高端國產替代+集中度提升蘊含投資機遇。

華金證券新發布研報稱，當前醫療板塊處于筑底階段，無論從估值角度、漲跌幅角度等都處于低位。行業基本面需求端穩定向好，行業生態不斷優化，長期建議關注醫療器械等板塊。