隨著 2023 年中報季的收官，上半年 A 股醫療器械板塊的業績全貌浮出水面。
數據顯示，今年上半年，124 家醫療器械上市公司實現營業收入1201.95 億元，同比 2022 年上半年的 1750.99 億元下降了 31.36%，實現凈利潤239.54 億元，同比2022 年上半年的570.59 億元下降了 58.02%。
具體來看，板塊內上市公司業績分化突出，其中醫療設備領域業績增長較為穩健，高端設備屢有突破，山外山（688410.SH）、寶萊特（300246.SZ）、澳華內鏡（688212.SH）等新秀業績創出新高，增速超過 100%；而體外診斷行業受疫情消退影響業績大跌，并出現了爭相計提資產減值損失等現象。
從業績規模來看，前四家醫療設備企業規模領先全行業。
其中市值超過3000億的A股醫療器械龍頭邁瑞醫療（300760.SZ）穩居首位，2023年上半年，公司繼續保持了2017年以來的營收凈利“雙20%”以上增長態勢：實現營業收入184.76億元，較上年同期增長20.32%；實現凈利潤64.42億元，較上年同期增長21.83%。
緊隨其后的聯影醫療（688271.SH）上半年實現營業收入52.71 億元，同比增長26.35%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤 9.38 億元，同比增長 21.19%。
“醫械雙雄”在保證規模領先的情況業績增速也同樣亮眼，離不開高端業務板塊的快速突破與海外市場“開疆拓土”。
中報數據顯示，今年上半年，聯影醫療實現境外業務收入7.18億元（按終端客戶裝機所在地統計），同比增長 32.29%。在8月20日的業績說明會上，聯影醫療進一步表示，歐洲市場收入同比增長超過100%，亞太和新興國家地區（拉美、中東、非洲等區域）的收入也分別同比增長約40%和超30%；在美國市場的服務收入也增加了75%。
邁瑞醫療2023年上半年來自來自海外市場的收入為66.95億元，同比增長10.13%，其中歐洲和發展中國家二季度增速恢復至20%以上。其在中報中表示，報告期內公司監護、檢驗、超聲產品和整體解決方案進入了更多的高端醫院、集團醫院和大型連鎖實驗室，加快了在各國公立市場及高端客戶群的突破。
此外，新華醫療（600587.SH）、魚躍醫療（002223.SZ）等醫療設備廠商在 2023 年也保持了較好的業績增長和規模。新華醫療2023年半年度實現營業收入50.73億元，同比增長14.38%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.59億元，同比增長42.32%；魚躍醫療上半年，實現營業收入49.8億元，同比增長40.17%；歸母凈利潤14.94億元，同比增長89.64%。
從業績增速來說，醫療器械板塊有 12 家上市公司凈利潤增速超過 100%，包括5 家扭虧為盈企業，12 家企業多為醫療設備和醫用耗材企業。
業績增速最高的莫過于寶萊特，今年上半年，寶萊特實現營業收入6.65億元，同比增長19.22%；凈利潤5885.87萬元，同比增長728.2%，扣非凈利潤4440.1萬元，同比增長1072.95%。
對于業績高增長的原因，寶萊特也將其歸功于高端產品，其指出，公司已于去年取得P系列重癥監護儀與D800系列血液透析設備兩大關鍵產品注冊證，并于今年上半年取得全自動腹膜透析設備、輸液泵等產品的注冊證，產品“高端化”戰略持續推進，使上半年兩大板塊毛利率實現一定增長。
此外，山外山、澳華內鏡2023 年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為約1.34億元、3807.94萬元，同比增加687.1%、651.46%。
與醫療設備板塊高歌猛進形成鮮明對比的是，醫療器械細分領域的體外診斷板塊業績普遍下滑，拖累整體板塊業績走低。
38家體外診斷企業中，26家業績下滑，上半年整體實現歸母凈利潤53.50億元，同比2022年中報的401.57億元下滑了85.68%，其中九安醫療（002432．SZ）、東方生物（688298．SH）、碩世生物（688399．SH）等上半年營收和歸母凈利潤同比下滑超九成。碩士生物、易瑞生物（30094.SZ）等4家企業更是出現業績虧損。
其中，虧損最嚴重的莫過于易瑞生物，20223 年上半年，歸母凈利潤-6963.23萬元，同比下降145.99%，同期主營收入1.12億元，同比下降76.38%；虧損額僅次于它的碩世生物中報實現營業總收入1.87億元，同比下降94.29%，歸母凈利潤為-6829.47萬元，同比止盈轉虧。
早年間風頭破盛的“預增王”九安醫療也跌落神壇，今年上半年營業收入為 22.83 億元，同比下降 90.19%；歸母凈利潤為 7.86 億元，同比下降 94.84%。在此之前，2020 年至 2022 年，九安醫療營收一路暴漲，三年合計營收破 300 億元，超過了 2007 年至 2019 年 13 年的總和。
對于行業整體業績的下行，主要與防疫政策變化導致下游市場對新冠檢測試劑及相關原料需求急劇下滑，部分企業更是計提了大量資產減值損失。
如前文提到的易瑞生物公告，公司上半年計提資產減值準備合計1300.37萬元，共減少2023年1-6月利潤總額1300.37萬元，導致2023年6月30日所有者權益減少1300.37萬元；諾唯贊2023 年上半年的資產減值損失額為7625萬元，去年同期為5140萬元。
診斷服務企業如金域醫學（603882．SH）、迪安診斷（300244．SZ）和華大基因（300676．SZ）等今年上半年業績也出現下滑。上半年診斷服務企業歸母凈利潤同比下滑85%，拖累醫療服務二級行業整體盈利水平。
值得一提的是，對于體外診斷板塊的大幅下降，行業及市場并非沒有預期。
華南一家體外診斷企業高管對 21 世紀經濟報道記者指出：“疫情始終是會結束的，抗原檢測業務不會長久，但不能否認的是，抗原檢測業務為上市公司帶來了現金流，企業可以將這些現金投入到了非疫情常規業務的研發和產品布局當中，縮短公司整個戰略規劃的周期。”
事實上，細分來看，個別體外診斷公司確實通過常規業務的發展實現“逆襲”。如九強生物，公司上半年營收8.08億元，同比增長204.49％；凈利潤2.21億元，同比增長547.62％；扣非凈利潤2.16億元，同比增長495.21％，對于公司業績實現爆發式增長，主要得益于下游診療需求好轉帶來生化、病理等多業務條線。
近年來，國內醫療器械產業快速發展，近5年年均復合增長率為10.54%，已成為全球醫療器械第二大市場。
在7月初的新聞發布會上，國家藥品監督管理局局長焦紅介紹，“通過加強監管，國家藥品抽檢總體合格率已經從97.1%提升至99.4%。近年來，累計批準創新藥品130個、創新醫療器械217個，僅今年上半年就有24個創新藥、28個創新醫療器械獲批上市，有力滿足人民群眾健康需求。”
從整體研發情況來看，2023 年上半年，124 家醫療器械企業研發投入合計118.33 億元，占整體營業收入的比例為9.84%，遠高于市場整體水平。其中，邁瑞醫療 2023 年上半年研發投入達到 20.40 億元，同比增長40.07%，占營業收入的比重為11.04%。
早前，邁瑞醫療曾在2022年年報中披露的研發投入情況獲悉，68個主要研發項目中，公司預計未來將進一步擴大產品所在細分市場占有率的項目有25個。據邁瑞醫療統計，監護儀、麻醉機、呼吸機、血球去年在全球的市場占有率已經實現市場前三。
此外，上半年研發投入過億的還有32 家，如聯影醫療2023年上半年研發投入合計9.15億元，同比增長56.96%，占營業收入的比例為17.37%，同比增長3.39個百分點。其中，費用化研發投入8.85億元，同比增長75%。
樂普醫療（300003.SZ）、華大智造（688114.SH）上半年研發投入也分別達到了5.95 億元、4.32 億元，研發支出占總營收的比例分別為13.84%、29.93%。
