在美國數字健康領域，2023年上半年共有244筆融資，共融資61億美元。Rock Health稱，”如果下半年繼續保持這樣的增速，將迎來2019年以來，資金量最低的一年”。

但我們相信，再冷靜的市場也有資本的熱土，事實上，數字健康領域的投資者仍十分渴望投出下一家明星公司。

首先，上半年數字健康領域的大額融資（融資金額1億美元以上）并不少，共發生12筆，而單筆平均融資規模達1.85億美元，甚至與火熱的2021年同期相當（2021年大額融資中，單筆平均為1.88億美元）。

圖：根據《H1 2023 digital health funding: A Brave New (lower funding) World》及公開信息整理

但這12筆大額融資一半給到了D輪之后的公司，其中，上市前融資占4筆。這表明，盡管市場不確定因素增多，投資者仍全力押注他們認為的優秀者。

而從具體到項目來看，上半年投資者對“互聯網+護理服務”集體“上頭”——12筆融資里，6筆與之相關，融資規模共12.56億美元（約90億人民幣）。其中，專注于腎病家庭護理的Monogram Health以3.75億美元，高居融資榜首。

出現這樣的情況，歸根結底是資本對“需求為王”的回歸。醫療保健行業是美國規模最大、增長最快的行業之一。

與美國類似，國內對醫療保健的市場空間巨大。尤其在養老板塊，截至2021年底，我國60歲及以上人口達2.67億，其中，部分失能老人約有4000萬，對醫療護理存在強需求。

但國內“家庭健康”的概念起步較晚，“互聯網+護理”模式興起后，家庭護理市場逐步被激活。根據此前Annalysys易觀統計，中國互聯網護理市場2019年行業規模約為29.6億元，僅占互聯網醫療市場5.7%，但相比2015年，其復合增長率為94%。

近年來，國家一再發文推動“互聯網+護理”的發展，鼓勵醫院開展延續性護理服務（出院后的家庭護理）。

從2019年1月國家衛健委印發《關于開展“互聯網+護理服務”試點工作的通知》到2022年5月國家衛健委印發關于《全國護理事業發展規劃（2021-2025年）》，再到今年6月20日國家衛健委、國家中醫藥局發布《進一步改善護理服務行動計劃（2023-2025年）》均不斷提及。其中，也明確鼓勵社會力量積極參與護理服務模式創新。

當前，國內的“互聯網+護理”實質上也站上發展快車道——市場正在加速“醒來”，更多的從業者正在“摸著石頭過河”。

此時，我們看向上半年美國數字健康領域7筆與“互聯網+護理”相關的大額融資，梳理他們的商業模式和發展趨勢。

或許，他山之石，可以攻玉。

健康護理市場的增量永遠在“病房之外”。其中，成本更低、效率更高的家庭護理是重中之重。

上述與“互聯網+護理”相關的6筆融資里，除1筆聚焦醫院護理人員人力管理，其他5筆均集中家庭健康護理領域。

圖：根據《H1 2023 digital health funding: A Brave New (lower funding) World》及公開信息整理

美國家庭健康是分散的大市場，根據2020年醫療保險索賠數據，有超過11000 家獲得 Medicare認證的家庭健康機構運營，排名前10大運營商占全國市場份額的26.6%。

如美國家庭保健頭部服務商Amedisys，2022年年報顯示，Amedisys全年營收為22.23億美元，其中家庭護理業務占比60%，臨終關懷占比35%，其他護理業務5%。但根據Grandview Research, Inc.在2020年的研究，美國家庭健康市場約為3000億美元規模，預計從2021年起將以7.88%的復合年增長率( "CAGR" )增長到2028年。

不過，即使市場巨大，投資人也不是盲目的。他們更關注“剛需”“高頻”以及“長需求”。

在上半年的7筆融資中，我們注意到Author Health、Monogram Health、Strive Health3個聚焦于家庭護理中某類慢病管理的項目，實際上是基于國情，在“互聯網+護理”賽道中的“專科護理”領域里的探索。

圖：根據《H1 2023 digital health funding: A Brave New (lower funding) World》及公開信息整理

美國人“腎不好”是個大問題。根據數據，目前，患慢性腎病的美國成年人人群超過3700萬（約占人口的14%），在每年的醫療保險支出費用中，腎臟疾病相關支出約占醫保支出的1/4。

針對腎臟護理的護理，Monogram Health、Strive Health就走出了2種發展方向。

Monogram Health側重于遠程診療、知識普及，將腎病醫療資源通過互聯網以“負擔的起的成本”延伸進社區或家庭，包括Monogram Health與眾多慢病管理的福利計劃合作。

在遠程診療方面，平臺整合了腎臟科醫生、心臟病專家、老年病學家、內分泌學家、內科專家、藥劑師及護理人員、社會工作者，基于循證開展以“腎病為主，老年病為輔”的醫療服務。在護理板塊，患者在確診后，系統生成護理方案，Monogram Health的護理人員會通過視頻、電話或上門的方式管理病程，包括開展家庭透析服務。

而Strive Health側重于把醫院與社區及家庭護理打通。

一方面Strive Health通過為腎臟科醫生、腎臟學專家提供基于大數據、人工智能的診療平臺（CareMultiplier?），另一方面自建或整合社區護理團隊（Kidney Heroes?），將腎臟科“醫生辦公室”延展進社區，開展個性化的護理服務。該家庭護理由1名腎臟科醫生主導，社區護理團隊協助醫生完成病程管理。這種模式契合于國內“公立醫院開展延續性護理服務”的提倡，將院內資源延展到院外去。

另外，由于腎臟是“沉默”器官，腎臟疾病早起不易發現，且具有不可逆的特性。對慢性腎病的管理，需要盡早發現、及時介入。因此，在具體的護理流程上，Strive Health強調使用大數據平臺（CareMultiplier?）“預判功能”。患者在技術平臺“預判”后，如需要介入，則由保健團隊通知合作的醫療機構介入，從而實現病程的全流程管理。

由此可見，Monogram Health更偏向于“普惠護理”，Strive Health更強調“護理的成本和效果”。

需要指出，這兩種方向并不互相獨立，而是越來越“互相融合”。實際上，利用“互聯網+護理”的模式，將患者護理轉向成本更低的方案是護理平臺發展的現在進行時，而“基于價值護理”是他們的接下來的“大勢所趨”。

2008年，在奧巴馬政府的推動下，初級健保體系基于價值醫療的改革大幕拉開。

家庭護理是美國初級健保體系的重要組成部分。2016年，CMS提出基于家庭健康價值的采購模型“HHVBP”，推廣到九個州進行試點，不同于以前按照服務數量付款的模式，HHVBP將付款與護理質量和效率掛鉤，對服務商進行獎懲（2016年付款最高獎勵/處罰為3%，每年增加直到2020年為8%）。這種“績效”模式有利于維護患者的身體健康、降低聯邦的醫療保險費用支出。

2021年初，CMS宣布2022年之后，將HHVBP模式擴展到全國50個州，付款最高上漲或下跌5%。

醫療保險是家庭護理市場最大的支付方。因此，2022年開始，美國家庭保健提供商迎來了新一輪市場角逐。

上半年7筆融資中，基于醫療價值的護理項目共有2個。一個是上文提及的Strive Health，一個是為老年人提供遠程護理，并支持初級健保體系的Vytalize Health。

圖：根據《H1 2023 digital health funding: A Brave New (lower funding) World》及公開信息整理

基于價值的護理模式，核心是通過日常護理，延緩或減少發生高成本事件（如住院、急救等）的發生概率，并且延緩病程發展至終末期的進程，提升患者的生活質量。因此“趨勢預測”和“及時介入”就成為關鍵環節，這使得醫療大數據、大模型平臺能夠“大展拳腳”。

其次，實行價值護理的最終目標是為醫療保健系統“降本增效”。這類型平臺除了護理決策的本身，還有兩個重要“抓手”：一，通過數字化工具或外延落地服務，推動醫療護理提供方降低運營成本；二，積極參與支付模式的創新，通過與保險、醫療組織合作——設立“專項資金”，承擔醫療風險、獎勵醫護人員。

Vytalize Health是其中的典型代表。

根據官網信息，2014年Vytalize Health起步于紐約，最初公司是通過組建自己的臨床和技術團隊，提供遠程診療、虛擬或到家的護理服務為主，此時，Vytalize Health業務完全To C。

2016年，Vytalize Health意識到更有競爭力的發展方式在于服務美國初級健保體系，他們認為，“醫療保健系統中存在足夠多的浪費”。

基于這一核心轉變，團隊立馬掉頭。

他們開始與相關從業者合作部署以數據驅動的、以醫療保險為重點的醫療服務模式。

這階段，Vytalize Health著力點在于，初級健保體系中家庭護理服務流程的數字化——為機構提供“互聯網+護理”的解決方案。這套方案通過接入患者臨床記錄、健康數據、醫保索賠等相關大數據，為醫療服務供應商以及下游的護理網絡提供數字化工具，以幫助醫院、專家和輔助服務提供商之間的護理更高效的運作。

在優化流程效率之后，Vytalize Health把目光投向了醫療護理的質量提升。

這一步，Vytalize Health主要通過支付方式的創新來激活醫療內部效率。提出為初級保健實踐提供風險承擔解決方案。比如，2018年他們將臨床護理模式轉變為“承包制”。簡而言之，Vvtalize Health通過與醫療專業團體合作成立實體（KECs）。其中，Vvtalize Health負責管理這些KECs，對患者的總成本和護理質量負責，并將其數據能力、臨床專家資源庫開放給合作方，幫助他們制定個性化護理方案，并與合作方共擔風險，共享醫療保險中節約的收益。

梳理Vytalize Health的發展過程，我們可以清晰地看到，它從單一的“互聯網+護理”服務商，向行業整合服務商發展的轉變。最后，通過自身構建起來的生態能力，逐步為護理效果負責、承擔相應的風險，從而走入“互聯網+護理”發展的深水區。

根據官網，目前Vytalize Health已定位為“一種新型的ACO（“責任醫療組織”）”。這種“責任醫療組織”是以初級保健醫生為核心的醫療聯合體，包括各級醫院、保險機構等。

其中，Vytalize Health的作用在于，互聯網技術賦能、醫療護理資源整合，以及承擔護理風險。

Vytalize Health的發展模式，與國內“醫療體+互聯網技術服務商”模式有相似之處，但作為平臺方，Vytalize Health在其中主導了更多的資源整合和支付創新。

更多觀點認為，2023年是美國“基于價值的護理”成為更主流家庭護理方法的一年，美國越來越多的家庭保健服務商正在轉向該領域。前文提到的Author Health、Monogram Health在新聞報道中，均表示已開始了相關轉向嘗試。

與此同時，行業巨頭也在快速“跑馬圈地” 。

比如，醫療保健領域巨頭CVS，去年豪擲80億美元收購Signify ，布局家庭護理市場。CVS說，我們需要一家能夠在家庭護理中擁有更多能力并且推動價值護理的公司。上半年這7筆融資中，Strive Health、Monogram Health的背后都站著CVS，足見該領域存在系統性機會。

上半年，“互聯網+護理”領域還有2筆大額融資，是關于“人”的融資。

無論技術如何發展，上門護理的“最后一環”始終在人。因此護理服務的“人力資源管理”往往考驗企業的內功。

不用于網約車、外賣行業，護理服務專業性強，且具有一定的醫療風險。

一方面，從供給總量上看，“護士荒”在世界各國普遍存在，這是醫療系統人力資源結構性問題；另一方面，從運營端看，人力成本與服務規模之間的運營能力是企業發展上的“卡脖子”工程。

我們仍以前文提及的家庭健康護理領域頭部公司Amedisys為例，根據2022年年報，目前公司的護理團隊已超過13000人，運營成本中的人力支出超過60%。

那么，盤活社會資源、提升用人效果的領域，必定產生優秀項目，資本也愿意為之“錦上添花”。

得益于美國護士多點執業的開放以及分級制度的完善，這兩個于“人”的項目在“共享護士”領域做出2個不同方向的嘗試——ShiftMd聚焦醫療機構的“兼職護士”，側重于醫療機構的人力資源優化，Shiftkey則聚焦“上門服務”，重點在社區上門人員的配置與工作標準化管理。

圖：根據《H1 2023 digital health funding: A Brave New (lower funding) World》及公開信息整理

具體到模式上，兩者都是通過平臺將持證的護士或護理資源與機構連接，同屬于“按需就業”勞動力技術管理平臺，而非直接to C的護理服務平臺。

區別在于，ShiftMed服務的場景，更需要穩定性，醫院的護理人員一般工作4-26個月，所以讓“臨時工”享受“正式工”的福利待遇，增加用人單位對兼職團隊的管理是重點。如ShiftMed的兼職模式是基于W2報稅方式設計（雇員關系），持證的護士及護理人員一旦注冊ShiftMed則意味著這些人員會繳納稅款，獲得了退休福利，并有資格領取失業救濟金。根據官網，ShiftMed目前是美國蘋果市場下載量第一的護士輪班APP。

而在上門護理的場景下，Shiftkey要應對“隨機”的挑戰，對上門護理的工作流程管理是關鍵。因此，與其他“共享護士”平臺不同，Shiftkey的創新主要圍繞大數據下的“可視化工作表”進行。

這張表既是社區患者的“電子病歷”，又是護士上門的“操作手冊”，提示上門人員，需要準備什么、操作流程及規范，以及應急處理預案，從而，盡可能促使上門護理標準化，降低醫療風險。使得上門護士也可以“輪班”。

圖 ：Shiftkey官網

對機構端而言，Shiftkey的“互聯網+護理‘’解決方案，實際上既幫他們管理了病人，也幫他們管理“上門服務”，做遠程醫療支持。目前，Shiftkey平臺已經走到E輪融資，聚集了數十萬護士及護理人力資源，正在跑向IPO。

寫這篇文章之前，筆者恰好與一個在西南某縣城公立醫院當護士的同學聊起她最近的工作，并咨詢了她所在醫院“互聯網+護理”的開展情況。

“現在好多單位都在宣傳，像搞營銷一樣。我們醫院，也準備提供互聯網醫療服務，以后對癱瘓或行動不便的病人提供上門護理。只是目前在準備階段，不知道最后用什么模式，可能會聯合縣里面其他的醫院。”?

盡管醫院工作已經很忙，她仍對“上門服務”仍報有熱情，但她認為“要培訓、要安全、要績效合理”，最擔心有突發情況發生。

國內的“互聯網+護理“從幾個城市試點，到大面積的鋪開，本質是大家對健康的追求“狂飆”。上個月月底，天津宣布到2025年，全市100%二級及以上公立醫院開展延續性護理服務,“互聯網+護理服務”項目將達60項。

當窗口期到來，中國的互聯網護理們如何找到讓自己快速成長“特效藥”？子彈也許還要飛一會兒。